在笔者20年的期货生涯中，先当出市代表，接着帮人操盘，之后又在期货公司干了多年的管理工作。从期货市场最初的热闹非凡到后来的清理整顿，再到今天的恢复性增长，尤其是今年多个新品种上市，使原本门可罗雀的期货公司又呈现出一派欣欣向荣的景象。而一波波巨幅跳动的行情，使入行不久的从业者，又重复着笔者曾经的悲与喜。或许，笔者的感悟能给他们一点点启发。

　　【伤感的期货】

　　上个世纪九十年代初，我从现货转行做期货。对于做过现货的我来说，从谈合同、运输、检斤到付款，环环烦人；而期货成交则仅需一个电话，敲敲电脑即可，虽简单但刺激。那时，真庆幸自己进入到一个好的行业中。可是这种喜悦并没有持续太久，随之而来的就是伤感、迷茫。

　　初期的交易所会员，多是自营，一旦亏损，不是撤换出市代表（大多又是操盘人），便是退会。于是，一次次离别，又一次次迎新，每当此时，总有兔死狐悲的伤感！事实上，自己也经历了几次危机。做了几次挣钱的单，就觉得做期货挣钱太容易，于是不知天高地厚地替人操盘，这种事情在期货市场简直太多了。

　　1996年，我认为铝价从高位掉下来后是一次建仓的好机会，于是建满仓后，就去中南大学读在职研究生了。待20天后回来，该客户已赔了300多万，我觉得无法交待，只好抱着“死猪不怕开水烫”的想法等下去，可铝价还是一跌再跌。此时，又发生了几件“屋漏偏逢连阴雨”的事，使我处于精神崩溃边缘。我站在12楼的办公室窗前，呆呆地想了半天，就在想一件事：人为什么会跳楼 ? 因为只有这样，才能解脱，才能一了百了。感谢上苍，我没跳，并熬过了那场危机。

　　其实，目前期货公司是“弱势群体”，付出的多，承担的风险大，而得到的却特别少。平常没有行情盼行情，行情来了又怕行情。当看到一批批揣着几万元、几十万元的投资者满怀希望而来，又无声无息地出局，我真有一种“刽子手”的感觉。

　　【诱惑的期货】

　　我常与朋友说，在市场经济逐渐成熟的今天，要想在短时间里财富成倍增长，合法生意恐怕就是期货了。市场不总有某某挣了几百万、几千万、甚至几个亿的美丽传说吗？多诱人！的确，我们就有这样一位客户， 5万元保证金在一年内净挣了100万。不说一年吧，一天内期货价格从涨停板到跌停板，就可以使你的资金翻一番！再加上市场开发人员给你吹一吹，能不动心？况且，随着各种信息越来越透明，竞争越来越激烈，各行业的利润越来越薄，股市又令人失望，去哪里投资？做期货的确是不错的选择。期市的确可能带来财富，能改变人的命运！我们有一位多年来称得上大户的投资者，原来也是国企员工，现在开着奥迪A8私家车，住着豪宅。这一切，都是做期货而来。

　　身边的实例当然吸引人，特别对那些不善于处理人际关系的人来说，做期货不求人，所以对期货情有独钟就不难理解了。于是，投资者前赴后继，勇往直前。

　　【智慧的期货】

　　虽然自己看得很透，可我从未放弃探索期货成功者的经验，毕竟要对得起信任自己的客户，要对得起人家付给我们的佣金。

　　我发现，期货市场上成功的群体有两种：一是大的机构投资者或保值生产商，抗风险能力强；另一种是精明的中小投资者，控制风险能力强。分析其成功的原因，可归结为“实力”和“纪律”，或者称为“憋的艺术”和“斩仓的艺术” 。

　　资金量大、有实力的大机构或保值生产商，在亏损时憋得住，最后不但不亏还能盈利。今年某特大铜企业保值，一路上涨一路抛，最多时浮动亏损达2.2亿，可4月份三个跌停板下来，该企业反而平仓盈利1.8亿；在6月的新一波上涨行情中，该企业又重复了前面的故事。假如是中小投资者，可能已经死几回了！因此，资金量小的投资者就必须有铁的纪律，打得赢就打，打不赢就跑（斩仓），留得青山在，不怕没柴烧。

　　我们公司有一位做得非常好的客户，采用了"三三制"的资金使用方法，即1/3的资金当保证金，1/3的资金做预备队，另外1/3的资金购买房子等固定资产。他说，1/3的保证金亏损后，把另外1/3的预备队补上。如果这1/3的资金也牺牲了，还有房子，总不至于穷困潦倒到没饭吃。可见，管好资金、控制好仓位是期市获胜的重要法宝。

　　许多投资者失败的另一个重要原因是挣钱心切。我去英国曼氏金融集团访问时，他们说聚集了380多亿美元客户理财资金，10年期每年回报2％，而国内的散户每年20％的回报都嫌少，非得追求翻几番不可。而追求回报越高，所承担的风险也就越大。与其他行业一样，意志坚定、勤奋敬业也是成功必不可少的一个条件。期货市场最能锻炼人的心志，既要处变不惊，又要识时务者为俊杰。大势对时，要坚持观点；方向错了，壮士断臂！

　　【希望的期货】

　　我给新员工讲课时，谈上述体会，他们感到沮丧，期货有前途吗？选错了行业？我肯定地告诉他们：期货是一个大有希望的行业！

　　有一位去越南开赌场的客户，拿了200多万到我们公司来炒期货，几个月后，他与我大谈特谈“期货与百家乐”的相同之处。我们当然不是赌场，但我想说的是，“赌 ”在葡京酒店和拉斯维加斯尚且能如此兴旺发达，何况是期货？毕竟期货市场有真正意义上的经济功能，企业可以利用这个市场规避风险套期保值；政府和企业也会利用期货市场的价格发现功能，将形成具有权威性、连续性和统一性的期货价格作为决策及指导生产经营的依据。

　　此外，期货市场还提供跨期套利、跨市套利、跨品种套利等交易机制，灵活性是其他市场无法比拟的，而且风险也相对较低。

　　欧美期货市场发展了一百多年，规模是越做越大。以芝加哥期货交易所（CBOT）为例，它一天的交易额就达5万亿美元；而我国，即使在最活跃的2003年，三个交易所全年交易额也不到11万亿元人民币，悬殊差距背后显示的是我国期货市场未来的巨大发展潜力。

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