为什么好的期货量化策略这么稀缺？

2024-08-21 11:23分类：程序化交易阅读：

　　为什么好的期货量化策略这么稀缺呢？回到量化策略的本质，是通过发现投资的规律，用海量数据来证实和证伪，淘汰掉大量烂策略，在超高的淘汰率下优中选优，寻找能够在样本外（也就是实盘中）复现的赚钱规律。

　　所以每家量化公司的核心策略，就是自己的主要竞争优势。

　　为什么好的期货量化策略这么稀缺？本质是因为量化策略存在不可能三角：高收益风险比、大容量、策略的长期有效性。

量化策略很稀缺

　　投资人追求长期不错的赚钱效应，有良好的持有体验（低回撤、安心持有），那么势必它的容量是有限的，而且往往策略容量上限和其产生的收益成反比。原因主要有以下几点：

　　1、和策略自身特点有关：

　　比如多空策略交易标的之一，沪深300期货IF，比较活跃的是主力合约IF2409。每天市场成交额大致248亿（6月30日数据），中高频策略会在分钟级别进行信号判断，假设每2分钟成交一轮，每天实际完成成交次数为120次。且风控层面控制成交额不超过单一标的成交额的10%，则该标的容纳2066万资金为佳。持仓周期延长到周、月级别后，策略容量会增大一些，但同时收益也会有所下降。

　　数字算得让很多朋友头大，简单理解就像天然钻石，高净度、好切工、好颜色的大钻石总是很稀缺。要追求量就得牺牲大小或者某些维度的参数，甚至直接选择人工培育钻。

　　也像爱马仕的Birkin包包，价格居高不下，因为从皮料到最后的缝制，几乎每一步工艺步骤都需要手工完成。顶级的工匠本来就少，这样从源头上就注定无法大量供应，造就其稀缺的特性。

　　2、和交易成本有关：

　　在实际交易过程中，当下单量上升到一定阈值时，滑点成本（下单价格和实际成交价之间的价差）会对实际收益造成较大冲击，这也让策略为了追求更好的赚钱效应时会主动限制规模。

　　3、和好策略的生产难度有关：

　　每个策略为了保证样本外的效果，都需要经过严格的测试流程和长时间实盘观测，达到预期才能逐步放量运用。单个策略容量有限，可不可以靠策略个数来扩大容量？可以，所以量化投资的竞争背后是优秀人才的竞争。

　　随着量化概念变得热门，市场上号称在做量化投资的个人投资者和机构越来越多。但根据我们的招聘经验来看，能够拿得出好策略通过我们严格测试系统的凤毛麟角。

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