发生逼仓行情的6大原因「逼仓原因」

2019-10-12 21:14分类：高端进阶阅读：

　　发生逼仓行情的6大原因

　　很多没有参加期货培训的朋友，可能还不了解逼仓行情的发生原因，期货咖罗列了发生逼仓行情的6大原因，希望能抛砖引玉。

　　一、逼仓的概念及形成过程

　　1、什么是逼仓?在期货交易中，某些交易大户凭借自身的优势，通过持有相当数量的某种合约，控制市场及价格走势，迫使交易的对方受资金信贷、货物储运、市场供求等诸多交割条件的限制而处于劣势，从而获取高额利润，这种过分投机行为即为逼仓。这些大户频频逼仓，一是直接导致期货市场交易秩序的紊乱，二是使循规交易者特别是套期交易者遭受极大损失。

　　2、在已发生的多起逼仓事件中，常见的是“多逼空”类型。多头主力以临近交割月份的合约为操作对象，先是在低价位上秘密而小心地买进合约，逐步吸纳建仓。由于成交价格合理，交易量较稳定，通常不易被觉察。当仓单积累到一定数量后，空头主力开始转为公开、大量地吃进合约，价格不断攀升，短线多头获利平仓。

　　3、新的空头见价格飑升超出常规，也冲入市场，使成交量骤然放大，仓单进一步集中。此时，不明原因的行情上涨，使大部分空头不愿斩仓离市，形成多空对峙局面。随着多头主力加强控制行情走势的力量，卖空补进者为避免因现货资源的有限而违约，不得不就范于多头，忍痛平仓。若卖空者也加大控制行情走势的力量，继续大量抛出，以打压价格，则必然发生爆仓事件。

　　二、发生逼仓行情的6大原因

　　1.上市品种的现货使用量和使用范围很小

　　期货交易所自身行为不规范是造市、逼仓行为滋生和蔓延的土壤。如红豆、绿豆，很容易被投机主力从期货和现货两方面垄断。

　　2.合约的设计脱离了现货市场流通实际，增加了交收实物的环节和难度。

　　如合约交割月份往往忽略了交割商品生产和使用上的季节特点;交割仓库简单按照行政区划布点，不利于资源的合理流向和组织运输;实物交收标准及贴水办法同现货交易存在差别，直接影响期、现两市的价格趋向一致性。

　　3.为控制交易风险而采取的一些措施不当，使多空双方苦乐不均。

　　有的交易所对进入交割月份仓单同时提高保证金比例，意味着空头不仅要全额支付交割实物的货款，还要向交易所提供一笔为数不少的信用资金。相对多头而言，其负担明显过重。

　　4.受短期经济利益的驱使

　　些交易所片面追求交易规模，加上对逼仓后果估计不足，没有采取相应的防范措施和制裁办法。逼仓带来的利润一定程度上又刺激和引发了下一轮投机逼仓的发生。

　　5.宏观经济中供求关系不平衡是发生逼仓的重要因素。

　　由于上市的许多期货商品的国内有效供给不足，资源的组织远比资金的筹措困难，这是多头进行逼空操作的主要题材。

　　我国的货运业和仓储业落后于生产的发展，更不适应期货交割的需要，使这一炒作题材呈放大之势。在合约的交割月份，空方一般都面临着资源、运力、资金等多种压力。此时的多方则有恃无恐，“多逼空”便成必然之势。