美国中期国债期货报价方式有哪些

2024-12-02 16:45分类：国债期货阅读：

　　美国中期国债期货的报价方式主要有以下几种：

　　价格报价法：

　　按照 100 美元面值的标的国债价格进行报价，以相当于面值百分比的方式来表示，如 98-00 表示愿意以面值的 98% 买进合约。价格小数点后价位的进位方式比较特殊，采用 32 进位制，即每变动 “1/32 点” 代表一定的价格变动。例如，报价中的整数部分每变动 “1 点” 代表 100000/100 = 1000 美元；小数部分的前两位，数值为 “00 到 31”，价格每变动 “1/32 点” 代表 1000/32 = 31.25 美元；小数点部分的第三位，数值为 “0、2、5、7” 四个数字中的一个，分别代表 0、1/32 点的 1/4（即 0.25/32 点）、1/32 点的 1/2（即 0.5/32 点）、1/32 点的 3/4（即 0.75/32 点）.

　　引入转换因子：

　　由于可交割债券的息票率和期限可以不同，各种可交割债券的价格与国债期货的价格没有直接的可比性，因此引入了转换因子。其定义为在假定所有期限债券的年利率均为 6%（每半年计复利一次）的前提下，某债券在交割月第一个交易日的价格与面值的比值。为了便于计算，债券的剩余期限和距付息日的时间取整到最近的 3 个月。在计算卖方交付可交割债券应收入的总金额时，需用可交割债券的转换因子乘以期货交割价格，再加上应计利息，即卖方交付可交割债券应收入的总金额 = 1000 美元 × 期货交割价格 × 转换因子 + 应计利息.

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