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网站首页跨期套利的基差风险主要受到哪些因素影响？
跨期套利的基差风险主要受以下几类因素影响：
一是宏观经济状况。当宏观经济形势向好，经济增长强劲，市场流动性充裕时，利率往往呈上升趋势。较高的利率会增加持有股指期货的资金成本，使得股指期货价格相对现货指数价格下降，进而扩大基差；反之，经济衰退期，利率走低，资金成本降低，基差可能缩小。例如在经济繁荣阶段，大量资金涌入市场，推高现货价格，而期货价格受资金成本压制，基差随之拉大。
二是利率变动。利率作为资金的 “价格”，对基差影响显著。如央行加息，资金借贷成本上升，投资者持有股指期货成本攀升，为弥补成本，期货价格倾向于下跌，基差增大；降息时则相反，资金成本降低促使期货价格相对上升，基差缩小。以房贷利率上调为例，金融市场整体资金成本上升，股指期货基差相应扩大。
三是股息率变化。股息是股票持有者的收益之一，若上市公司股息率提高，意味着持有现货股票可获得更多收益，相比之下，股指期货的吸引力下降，其价格会受到抑制，从而导致基差扩大；反之，股息率降低，股指期货相对优势显现，价格上升，基差缩小。比如一些高分红蓝筹股集中分红期，市场股息率升高，股指期货基差明显变化。
四是市场参与者预期。投资者对未来股市走势、宏观政策走向等的预期会直接反映在买卖行为上，进而影响基差。若市场普遍预期股市短期内大幅上涨，投资者会大量买入现货，推高现货价格，同时抛售股指期货，压低期货价格，基差扩大；相反，若预期悲观，现货遭抛售、期货受青睐，基差缩小。像政策利好出台前夕，市场预期乐观，常引发基差波动。
五是突发事件冲击。地缘政治冲突、突发公共卫生事件、重大自然灾害等突发事件会瞬间打破市场平衡。一方面，这些事件引发投资者恐慌情绪，促使他们抛售风险资产，导致现货价格暴跌；另一方面，期货市场由于杠杆特性，波动更为剧烈，二者价格变动不同步，使得基差出现异常波动，加大基差风险。例如全球性疫情爆发，股市和股指期货市场均陷入混乱，基差大幅波动。
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